لا يزال سعر الذهب في حدود المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا قبل قرار البنك الفيدرالي بشأن سعر الفائدة

على مدى الشهرين الماضيين ، ظلت أسعار الذهب في اتجاه تصاعدي إلى حد كبير حيث استمر سلوك السوق وليس العوامل الأساسية في التأثير على النمو الاقتصادي العالمي. ومع ذلك ، لا يزال محللو السوق في لندن ونيويورك يتوقعون اعتدالًا وشيكًا في أسعار الفائدة الأمريكية والذي سيصاحبه ارتفاع في قيمة الدولار. قد يؤدي هذا إلى ارتفاع أسعار الذهب.

استمرارًا لهذا الشعور ، يعتقد محللو سوق الذهب في نيويورك ولندن أن الدولار الأمريكي قد يظل على سعر صرف ضعيف مقابل العملات الرئيسية الأخرى حتى نهاية العام. لكي يستعيد الدولار الأمريكي صدارة المركز ، الذي يحتفظ به الجنيه البريطاني حاليًا ، يجب أن يضعف اليورو / دولار (اليورو مقابل الدولار) بنسبة 1.5٪ على الأقل خلال الشهر القادم. إذا حدث هذا ، فإن القيام بمحاولة أخرى للاختراق فوق المستوى النفسي للدعم النفسي المحدد سيثبت أنه فاشل. من المحتمل أن تظل أسعار الذهب على أساس هامشي خلال الشهرين المقبلين. ومع ذلك ، قد تدفع حركة السعر المرتفعة سعر الذهب للأعلى خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

في ملاحظة أكثر إشراقًا ، يجب على المستثمرين في لندن ونيويورك التحلي بالصبر بينما يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عملية رفع أسعار الفائدة. أظهر البنك المركزي الأوروبي أيضًا ضبط النفس حتى الآن ، على الرغم من التقارير الأخيرة التي تشير إلى أن الاقتصاد في المنطقة قد يكون على وشك الانهيار المالي. إذا دفعت هذه العوامل الدولار الأمريكي إلى الضعف مقابل جميع العملات الرئيسية الأخرى ، فإن الدولار الأمريكي القوي سيجعل سعر الذهب أكثر جاذبية. إن القيام بمحاولة أخرى لكسر المستوى النفسي للدعم سيكون غير مجدي نظرًا لعدم وجود مؤشرات داعمة هيكلية. لذلك ، قد يستمر المستثمرون في شراء الذهب حيث يضعف الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك ، قد تستمر أسعار الذهب في الارتفاع مع نضوج عملية التعافي الاقتصادي العالمي. قدمت البيانات الاقتصادية الصادرة خلال الأسابيع القليلة الماضية بعض الأدلة على أن الاقتصاد الأمريكي يقترب من مرحلة “تشبه الركود”. في حين أن الاقتصاد الأمريكي ليس في حالة ركود ، تشير البيانات إلى أنه يقترب من مرحلة “البطالة” ، مع توقع المزيد من تخفيض الوظائف في الأرباع القادمة. وفي الوقت نفسه ، يستمر التضخم في الارتفاع فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. قد يستمر التضخم في الارتفاع ، وستستمر آثار الزيادات في أسعار الفائدة الأساسية في جميع أنحاء العالم في تآكل ثقة المستثمرين. سيستمر شبح ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الأصول والسلع في ممارسة الضغط على أسواق الأسهم والسلع الأمريكية.

قد تستمر أسعار الذهب في الارتفاع حيث يظل المستثمرون غير متأكدين من مستقبل الاقتصاد الأمريكي ، والأوضاع المالية العالمية ، وآفاق إجراءات التحفيز أو تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك ، يظل المشاركون في السوق غير متأكدين من استدامة المستوى الحالي لأسعار الفائدة. وعلى الرغم من أن المشاركين في السوق يتوقعون تباطؤ الاقتصاد الأمريكي عن معدل التضخم الحالي ومعدل البطالة المرتفع ، فإن صانعي السياسة النقدية قلقون من أن استمرار السياسة النقدية التيسيرية قد لا يكون مستدامًا على المدى الطويل.

مع وضع هذه المخاوف في الاعتبار ، قد يستمر المستثمرون في الاستثمار في المعدن الثمين بدلاً من الانتظار حتى تتضح المؤشرات. يمكن للمتداولين الذين يشترون الذهب ويحتفظون بمراكزهم بمرور الوقت الاستفادة من البيئة التي توفر القوة النسبية المطلوبة للسوق لاتخاذ خطوة كبيرة. في هذه المرحلة ، من المرجح أن تظل أسعار الذهب بالقرب من مستويات السنوات السابقة. على الجانب الآخر ، إذا بدأ هؤلاء المشترون في الاعتقاد بأنهم ربما لم يعودوا قادرين على الحصول على هذه العلاوة من مشتريات الذهب ، فقد تبدأ أسعار الذهب في الانخفاض.

يتوقع تجار الذهب أن فترة رئيسية للمقاومة ستحدث في بداية الربع الثالث من هذا العام. في هذه المرحلة ، يعتقدون أن المشاركين في السوق سيستعيدون ثقتهم في الاقتصاد الأمريكي ويبدأون في زيادة ضغط الشراء على المعدن الثمين مرة أخرى. عندما يحدث هذا ، سيدرك المشاركون في السوق أنه يمكنهم شراء كميات إضافية من الذهب دون الحاجة إلى دفع التكاليف المرتفعة للمشتريات المادية. قد يستفيد المتداولون الذين يتداولون مع الاتجاه الهبوطي من الدخول في تداول تدعيم في أقرب وقت ممكن من أجل الاستفادة من مستويات السيولة المرتفعة التي من المتوقع أن تكون موجودة خلال هذه الفترة. وعندما يبدأ المشاركون في السوق في توقع أن الإجراءات الأولى للتيسير الكمي قادمة للتعامل مع المشاكل المالية الحالية ، فقد يدفعهم ذلك إلى الاستفادة من هذه الفترة من أسعار السبائك القوية.

ومع ذلك ، يمكن أن تحدث نفس السيناريوهات في ظل سيناريو مختلف. في حالة استمرار تعثر الاقتصاد الأمريكي أو تعرضه لتباطؤ كبير ، فقد يبدأ سعر الذهب في الارتفاع. إذا بدأ المستثمرون في التشكيك في موثوقية الدولار الأمريكي ، فقد يصبح المعدن الأصفر مبالغًا فيه ويرسل السوق إلى التصحيح. قد يضطر التجار إلى البيع إذا كان